[摘要]近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融通過各種方式，在不知不覺中成了我們每天必談的話題，從“余額寶”開始發(fā)展至今，它已經(jīng)影響到我們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷妫何⑿胖Ц?、支付寶、拉卡拉還款也是其中一種運(yùn)作模式。
近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融通過各種方式，在不知不覺中成了我們每天必談的話題，從“余額寶”開始發(fā)展至今，它已經(jīng)影響到我們?nèi)粘Ｉ畹姆椒矫婷妫何⑿胖Ц?、支付寶、拉卡拉還款也是其中一種運(yùn)作模式。
而P2P熱也帶來了一系列問題，平臺(tái)跑路和詐騙問題層出不窮。我們注意到，近兩年來政府工作報(bào)告中關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)金融”，關(guān)注重點(diǎn)已由“促進(jìn)”轉(zhuǎn)為“規(guī)范”：2014年的政府工作報(bào)告首次提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，2015年用“異軍突起”來評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并繼續(xù)提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，而在今年，國務(wù)院總理李克強(qiáng)指出，要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，政府工作報(bào)告也提出今年將嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪。
那面對(duì)眾多平臺(tái)，我們?cè)撊绾舞b別？互聯(lián)網(wǎng)金融到底是怎么運(yùn)作的？哪種方式才可靠？我們不妨從深處挖掘P2P平臺(tái)背后的故事，讓大家對(duì)這一方便快捷的理財(cái)方式有一個(gè)更加清楚的認(rèn)識(shí)。 隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)時(shí)代的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)迅速崛起，因具有資源開放化、成本集約化、選擇市場(chǎng)化、渠道自主化、用戶行為價(jià)值化等優(yōu)點(diǎn)，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的多個(gè)領(lǐng)域形成沖擊，并向金融業(yè)的核心領(lǐng)域開疆?dāng)U土。
互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于虛擬支付平臺(tái)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具而產(chǎn)生的新興金融模式，讓理財(cái)行為從傳統(tǒng)的柜臺(tái)操作過渡到虛擬的互聯(lián)網(wǎng)上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式主要包括：第三方支付平臺(tái)模式、P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸模式、基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)模式、眾籌模式、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)模式、金融理財(cái)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售等。
一、第三方支付平臺(tái)模式
模式概述：第三方支付企業(yè)指在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行預(yù)受理、銀行卡收單以及其他支付服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。
核心邏輯：支付擁有金融、信息雙重基因，很可能成為整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融問題的核心。
主要機(jī)遇：當(dāng)前第三方支付平臺(tái)主要執(zhí)行的還是支付功能，未來可能拓展至基于沉淀資金做的理財(cái)業(yè)務(wù)、基于用戶的消費(fèi)數(shù)據(jù)做的信用分析、營銷分析等，將成為未來顛覆傳統(tǒng)金融行業(yè)的核心平臺(tái)。
面臨挑戰(zhàn)：在傳統(tǒng)支付領(lǐng)域時(shí)只需搞定銀行的情形已經(jīng)不可能了，在移動(dòng)支付領(lǐng)域，由于運(yùn)營商的介入，第三方支付必須要與運(yùn)營商、設(shè)備供應(yīng)商建立起緊密聯(lián)系，才有可能把握技術(shù)發(fā)展脈絡(luò)，從而整合支付資源，取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。要想做到這一點(diǎn)，第三方支付企業(yè)的資金實(shí)力、技術(shù)基礎(chǔ)、公關(guān)實(shí)力都是缺一不可的。
代表企業(yè)：支付寶、易寶支付、拉卡拉、財(cái)付通為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，快錢、匯付天下為代表的金融型支付企業(yè)。
點(diǎn)評(píng)：第三方支付未來的發(fā)展將呈現(xiàn)多元化以及兩極分化，一部分好的企業(yè)會(huì)從某些具體的細(xì)分領(lǐng)域入手，搶占更多的地盤和空間，知名度越來越大，品牌越來越被人熟知;而一些沒有明顯特色、戰(zhàn)略定位不清晰的第三方支付企業(yè)可能從規(guī)模上、品牌上越來越不被人熟悉，最終走向衰亡。
二、P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸模式
P2P金融又叫P2P信貸，是互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)的一種。P2P意即“個(gè)人對(duì)個(gè)人(Peer-to-Peer)”。P2P金融指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，自行決定借出金額實(shí)現(xiàn)自助式借款。
模式概述：通過P2P網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，借款人直接發(fā)布借款信息，出借人了解對(duì)方的身份信息、信用信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時(shí)獲知借款人的還款進(jìn)度，獲得投資回報(bào)。
核心邏輯：所謂P2P，模式的本質(zhì)其實(shí)就是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過網(wǎng)絡(luò)一端對(duì)接有小額借款需求的人，一端對(duì)接有理財(cái)需求的人。拆成兩半就是一個(gè)理財(cái)平臺(tái)加上一個(gè)小額貸款平臺(tái)。
主要機(jī)遇：小微貸款因其成本過高讓銀行敬而遠(yuǎn)之，但是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代這一切將發(fā)生根本性的改變，有效的技術(shù)手段和創(chuàng)新的服務(wù)方式為高效滿足龐大普通個(gè)體的金融需求提供了可能。這些普通個(gè)體往往能貢獻(xiàn)更高的收益率，因此對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說由他們組成的集群所創(chuàng)造的財(cái)富將是一筆巨大的寶藏，互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)就是關(guān)鍵的“尋寶圖”。
面臨挑戰(zhàn)：處于無準(zhǔn)入門檻、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、主管機(jī)構(gòu)的三無狀態(tài)，根本原因在于我國沒有完善的個(gè)人信用評(píng)級(jí)機(jī)制。P2P公司很難找到比較可靠的個(gè)人信用評(píng)分，不得不把自身的商業(yè)模式做“重”，不僅要提供像國外的P2P公司般的服務(wù)，還要通過線上、線下等手段去獲得客戶的信用評(píng)級(jí)，實(shí)際上做了產(chǎn)業(yè)鏈上多個(gè)環(huán)節(jié)的事情，這對(duì)于企業(yè)來說非常不利。
點(diǎn)評(píng)：國外典型的P2P，像美國的prosper和lendingclubP2P公司，不具有擔(dān)保功能，是純粹的平臺(tái)，不介入到交易中，出借和借出方直接交易。國內(nèi)有些P2P為了吸引用戶，先把借款打到平臺(tái)賬戶，在監(jiān)管方面還處于空白狀態(tài)，不符合規(guī)范，可能出現(xiàn)卷錢跑路的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)信用體系不完善，僅僅靠線上評(píng)估難度很大，如果我國的個(gè)人信用評(píng)級(jí)方面的金融基礎(chǔ)設(shè)施更為完善，那么P2P會(huì)呈現(xiàn)更加百花齊放的局面。
三、眾籌融資模式
眾籌融資模式是基于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”所創(chuàng)新的一種模式，意義不僅在金融創(chuàng)新本身，而在于對(duì)傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和金融業(yè)態(tài)提出的挑戰(zhàn)，并且在一定意義上具有顛覆性。正像互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)提出挑戰(zhàn)一樣，互聯(lián)網(wǎng)眾籌這種深化能夠?qū)鹘y(tǒng)的一些同行基金的業(yè)務(wù)提出挑戰(zhàn)。
模式概述：所謂眾籌平臺(tái)，是指其創(chuàng)意人向公眾募集小額資金或其他支持，再將創(chuàng)意實(shí)施結(jié)果反饋給出資人的平臺(tái)。網(wǎng)站為網(wǎng)友提供發(fā)起籌資創(chuàng)意，整理出資人信息，公開創(chuàng)意實(shí)施結(jié)果的平臺(tái)，以與籌資人分成為主要贏利模式。
核心邏輯：在互聯(lián)網(wǎng)上通過大眾來籌集新項(xiàng)目或開辦企業(yè)的資金。
主要機(jī)遇：是一種新型的融資方式，融資方通過眾籌融資的平臺(tái)發(fā)布自己的創(chuàng)意、項(xiàng)目或企業(yè)信息，互聯(lián)網(wǎng)用戶根據(jù)自己的判斷來用金錢投票，少量的資金就可以成為一個(gè)企業(yè)的股東。對(duì)創(chuàng)意的提出者或創(chuàng)業(yè)者來說，他們的創(chuàng)業(yè)成本更低，眾籌融資能更好地促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
臨挑戰(zhàn)：我國的相關(guān)法律還跟眾籌融資的方式有沖突，因此，眾籌模式在我國面臨很大的法律障礙，他們只能在夾縫中找機(jī)會(huì)，逐漸演變，最后往往成為產(chǎn)品打廣告或者新產(chǎn)品試用的平臺(tái)。必須嚴(yán)格遵守規(guī)則，如果作為公募，股東人數(shù)不能超過50人，不得向非特定人群募資，不得承諾回報(bào)，如果是私募基金還要至少100萬以上的起點(diǎn)。
代表企業(yè)：國外最早和最知名的平臺(tái)是kickstarter，國內(nèi)有點(diǎn)名時(shí)間、眾籌網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)等。
舉個(gè)例子：由于《莎木2》的銷售成績(jī)不理想，世嘉最終因收益問題無限期暫停了續(xù)作計(jì)劃，但制作人鈴木裕一直在為《莎木3》項(xiàng)目重啟計(jì)劃努力。通過KickStarter眾籌平臺(tái)，這款情懷單機(jī)游戲日前已籌募到650萬美元，創(chuàng)下了該網(wǎng)站2015年的最高眾籌金額記錄。
點(diǎn)評(píng)：眾籌融資的發(fā)展被認(rèn)為有三個(gè)階段：第一階段是用個(gè)人力量就能完成，不需要提案多技術(shù)門檻的產(chǎn)品，支持者的成本也比較低，在最初更容易獲得支持;第二階段則是技術(shù)門檻稍微高的產(chǎn)品;第三階段是技術(shù)門檻較高，甚至需要小公司或者多方合作才能實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品。目前我國的眾籌融資基本處于第一個(gè)階段。
四、虛擬電子貨幣模式
模式概述：虛擬貨幣是一種計(jì)算機(jī)運(yùn)算產(chǎn)生或者網(wǎng)絡(luò)社區(qū)發(fā)行管理的網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，可以用來購買一些虛擬的物品，比如網(wǎng)絡(luò)游戲當(dāng)中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可以使用像比特幣這樣的虛擬貨幣購買現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中的物品。
核心邏輯：雖然電子貨幣是因應(yīng)電子商務(wù)而崛起，但未來電子貨幣將逐步取代現(xiàn)有貨幣的部分功能，因?yàn)殡娮迂泿啪哂懈叨鹊谋憷?，而貨幣的產(chǎn)生主要原因就是便利人們的生活。
主要機(jī)遇：第三方公司推出預(yù)付費(fèi)卡、Q幣這樣的虛擬貨幣可以刺激消費(fèi)，而不是去發(fā)展成貨幣可兌換的東西，消費(fèi)實(shí)體貨幣的感覺非常強(qiáng)，而消費(fèi)虛擬貨幣跟信用卡類消費(fèi)的感覺類似，可以刺激消費(fèi)。
面臨挑戰(zhàn)：一些虛擬貨幣發(fā)行量太大，導(dǎo)致這個(gè)幣種在其流動(dòng)的領(lǐng)域膨脹，嚴(yán)重還會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)。像比特幣早期只是在線商戶使用，但后來線下實(shí)體商戶也開始接受，還有兌換的比例，政策監(jiān)管起來會(huì)更加強(qiáng)，國家認(rèn)定是非法，不允許進(jìn)行實(shí)體交易。虛擬貨幣可能對(duì)貨幣體系產(chǎn)生沖擊，因此監(jiān)管會(huì)很嚴(yán)格。
代表企業(yè)：國外的比特幣、亞馬遜幣、Face book幣，國內(nèi)的Q幣等。
Q幣：由騰訊在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展初期就推出的電子虛擬貨幣，它的兌價(jià)是1Q幣=1人民幣，可以用來支付QQ的QQ行號(hào)碼、QQ會(huì)員服務(wù)等服務(wù)，購買渠道包括線上及線下。
比特幣：與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過大量的計(jì)算產(chǎn)生，比特幣經(jīng)濟(jì)使用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫來確認(rèn)并記錄所有的交易行為，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性。比特幣總數(shù)量非常有限，具有極強(qiáng)的稀缺性。該貨幣系統(tǒng)曾在4年內(nèi)只有不超過1050萬個(gè)，之后的總數(shù)量將被永久限制在2100萬個(gè)。
點(diǎn)評(píng)：像騰訊的Q幣、亞馬遜幣跟比特幣不一樣，它是一個(gè)封閉運(yùn)行的虛擬貨幣，不能隨便拿到市場(chǎng)上購買其他商品，也不能兌換成現(xiàn)金，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不會(huì)造成很大的影響，并且成為騰訊和亞馬遜的收入。像比特幣這樣的虛擬貨幣雖然天生就是要取代主權(quán)貨幣，但在可預(yù)期的將來可能性不大。
五、基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)模式
基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)是近幾年突然爆發(fā)的，其主流運(yùn)營模式主要功能是：聚合金融理財(cái)產(chǎn)品、購買貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行保險(xiǎn)銷售和理賠。
運(yùn)營模式功能說明：
1.聚合金融理財(cái)產(chǎn)品：為金融機(jī)構(gòu)發(fā)布貸款、基金產(chǎn)品或保險(xiǎn)產(chǎn)品信息，承擔(dān)信息中介或從事基金和保險(xiǎn)代銷業(yè)務(wù)。
2.購買貨幣基金：將既有的金融產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)相結(jié)合而形成的投資理財(cái)產(chǎn)品。
3.互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行保險(xiǎn)銷售和理賠：將既有的金融產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)相結(jié)合而形成的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
模式概述：這種模式通過打造類似“去哪兒”這樣的金融產(chǎn)品垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的個(gè)人和有放款需要的中小銀行和小貸機(jī)構(gòu)在一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行對(duì)接;然后通過廣告費(fèi)或者交易傭金的方式獲得收入。
核心邏輯：各類銀行和小貸公司進(jìn)行垂直搜索，為其帶客戶的模式。
主要機(jī)遇：這種模式不存在太多政策風(fēng)險(xiǎn)，主要原因是資金流不經(jīng)過中介平臺(tái)。簡(jiǎn)單而言，這些金融垂直搜索，其實(shí)就是給銀行帶客戶的一個(gè)市場(chǎng)外包渠道，賺的主要是銀行和小貸公司的市場(chǎng)費(fèi)。
面臨挑戰(zhàn)：由于很多在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上提供新型金融服務(wù)的從業(yè)人員往往是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)出身，對(duì)金融的理解還不夠深入，做的事情還停留在用戶體驗(yàn)等表面的層面，沒觸及金融較深層面的內(nèi)容。未來客戶的需求會(huì)越來越專業(yè)化，這些企業(yè)如何抓住這些更深層次的需求，需要進(jìn)一步下功夫。
點(diǎn)評(píng)：我國的金融服務(wù)業(yè)還不發(fā)達(dá)，借貸業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等都非常落后，一些企業(yè)針對(duì)當(dāng)前金融服務(wù)的不足，從金融業(yè)務(wù)流程里切割出一塊細(xì)分的領(lǐng)域，進(jìn)行精耕細(xì)作，慢慢地獲得了越來越多客戶的認(rèn)可。
六、P2B模式
P2B的全稱是Person-to-Business，是指?jìng)€(gè)人對(duì)(非金融機(jī)構(gòu))企業(yè)的一種貸款模式，有效的豐富了中小企業(yè)融資的渠道，為流動(dòng)性要求不高的長期儲(chǔ)蓄客戶提供了一個(gè)全新的投資途徑。
第一個(gè)啟動(dòng)P2B模式的網(wǎng)站是FundindCircle，這個(gè)模式就是引導(dǎo)個(gè)人向小企業(yè)提供貸款，它不做資金的集中，它只做一個(gè)中介，專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)這些融資的小微企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)直接對(duì)應(yīng)它在平臺(tái)上的借款利率，評(píng)級(jí)低的借款利率就高，評(píng)級(jí)好的利率就低一些，所以分成四檔，分別對(duì)應(yīng)一個(gè)借貸款的個(gè)人利率，通過競(jìng)標(biāo)實(shí)現(xiàn)交易。
七、互聯(lián)網(wǎng)銀行模式
是指借助現(xiàn)代數(shù)字通信、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等方式在線實(shí)現(xiàn)為客戶提供存款、貸款、支付、結(jié)算、匯轉(zhuǎn)、電子票證、電子信用、賬戶管理、貨幣互換、P2P金融、投資理財(cái)、金融信息等全方位無縫、快捷、安全和高效的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行的便利性、高效性將給傳統(tǒng)銀行帶來較大的挑戰(zhàn)。
八、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)模式
主要指對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投保，沒有線下渠道，是服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，比如眾安在線只銷售運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)以及未來設(shè)計(jì)的虛擬物品投保等。
九、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式
在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷售金融產(chǎn)品。在淘寶理財(cái)和保險(xiǎn)這些平臺(tái)上，客戶能通過網(wǎng)絡(luò)查詢、了解、購買各種理財(cái)和保險(xiǎn)產(chǎn)品。與原來的線下購買相比，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、保險(xiǎn)更加便捷、透明，門檻也相對(duì)降低，并能及時(shí)根據(jù)客戶的個(gè)性化需求，提供不同的產(chǎn)品組合。
十、節(jié)約開支方案模式
以國外的BillShrink公司為例，該公司主要是幫用戶做節(jié)省開支的方案，它提供的服務(wù)包括六大類：信用卡、手機(jī)、電信、汽油、存款和商業(yè)信用卡。這個(gè)模式在中國未必適用，但它的思想值得學(xué)習(xí)，它不單純是為了省錢，而是設(shè)身處地考慮了用戶的真正需求。
總結(jié)：
看過了這十種互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作模式后，我們只想說一句，希望大家能夠擦亮眼鏡，不要輕易相信任何的低風(fēng)險(xiǎn)(甚至零風(fēng)險(xiǎn))高回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品，投資仍需謹(jǐn)慎。至于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于生活方面的影響，目前主流的還是第三方支付、電子虛擬貨幣、P2P及眾籌，畢竟支付寶和微信支付已開始發(fā)力，Q幣支付也形成了一定的規(guī)模，越來越多的人選擇購買騰訊的服務(wù)(例如QQ會(huì)員、綠鉆、視頻會(huì)員等等)。
余額寶是支付寶平臺(tái)下推出的另一種理財(cái)方式，因?yàn)槠涓哳~的利率而受眾較廣，但近幾個(gè)月來，很多余額寶用戶發(fā)現(xiàn)，利率越來越低了。據(jù)專業(yè)人士分析，央行今年以來多次推出下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率，在寬松政策的刺激下，銀行間市場(chǎng)上主要投資工具的收益率悉數(shù)走低。對(duì)于余額寶類的各種產(chǎn)品而言，其主要投標(biāo)是銀行間市場(chǎng)上短期貨幣市場(chǎng)工具，收益率必然隨大市走低。
因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的起伏，我們還是要持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎投資。
當(dāng)然機(jī)會(huì)總是在風(fēng)險(xiǎn)左右！
